در فصل چهارم، نتایج به دست آمده از آزمون فرضیه های تحقیق، تشریح خواهند شد.

فصل چهارم

تجزیه و تحلیل اطلاعات و یافته های تحقیق

۴-۱٫ مقدمه

در تحقیق حاضر، به طور کلی ۴۰ متغیر برای هر شرکت، استخراج شده است. بدین صورت که ابتدا داده های پنج متغیر مدل تعدیل شده آلتمن برای ۲۰۰ شرکت در هر یک از سال های ۱۳۸۱ تا ۱۳۸۹ جمع‌ آوری شد. بعد از دسته بندی شرکت ها به ورشکسته، درمانده مالی و سالم (در مجموع ۱۱۰ شرکت) داده های مربوط به چهار ویژگی کیفی سود و همچنین مدیریت سود، برای حداقل ۷ سال متوالی در سطح هر شرکت، گردآوری و به صورت چرخشی (غلتان) پنج ساله، مدل های رگرسیونی برآورد گردید. در نهایت چهار متغیر مستقل و چهار متغیر وابسته در هر گروه نمونه، محاسبه و برای آزمون فرضیه‌ها، وارد نرم افزار آماری SPSS ، شد. در این فصل، داده های تحقیق در قالب آماره های توصیفی و آزمون فرضیه‌ها، تحلیل می‌شوند.

۴-۲٫ یافته های تحقیق

۴-۲-۱٫ آمار توصیفی

آماره های توصیفی داده های تحقیق برای سه گروه نمونه در جدول(۴-۱) ارائه شده است. همان طور که از اطلاعات آن مشاهده می شود، میانگین کیفیت اقلام تعهدی شرکت های ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۰۸۶/۰ ، ۰۷۸/۰ ، ۰۵۶/۰ ، می‌باشد. بدین معنی که کیفیت اقلام تعهدی شرکت های سالم بالاتر از شرکت های درمانده و ورشکسته است.

همچنین، میانگین متغیر پایداری سود شرکت های ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۲۵۸/۰ ، ۲۸۸/۰، ۷۷۴/۰ ، می‌باشد. بدین معنی که پایداری سود شرکت های سالم بیشتر از شرکت های درمانده و ورشکسته است.

میانگین قابلیت پیش‌بینی سود نیز در شرکت های ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۰۶۹/۰ ، ۰۷۵/۰ ، ۰۷۷/۰ ، می‌باشد. بر این اساس قابلیت پیش‌بینی سود شرکت های ورشکسته بیشتر از شرکت های درمانده و سالم است. میانگین یکنواختی سود شرکت های ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۳۲۷/۲ ، ۹۶۳/۲، ۶۳۸/۱، می‌باشد. این یافته بیانگر آن است که یکنواختی سود شرکت های درمانده و ورشکسته بیشتر از شرکت های سالم است.

به طور کلی، از میانگین داده های مربوط به ویژگی های کیفی سود، مشخص است که کیفیت سود در شرکت های سالم، بالاتر از شرکت های درمانده و ورشکسته است.

جدول(۴-۱) آماره های توصیفی داده های تحقیق

گروه
متغیر ها
کوچک‌ترین
بزرگترین
میانگین
واریانس
انحراف معیار
ورشکسته

جریان نقد عملیاتی آتی (CFO t+1)

۸۸۷/۰-

۶۶۷/۰

۰۱۶/۰-

۰۳۵/۰

۱۸۸/۰

تغییرات سود خالص آتی (NI t+1)

۵۴۷/۱-

۸۸۶/۱

۰۴۰/۰

۰۷۹/۰

۲۸۲/۰

سود خالص غیراختیاری آتیNDNI j, t+1

۵۲۷/۲۲-

۳۶۲/۴

۵۲۲/۰-

۳۷۲/۸

۸۹۳/۲

سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری آتی

۴۴۶/۲۳-

۳۳۸/۴

۵۴۹/۰-

۷۷۳/۸

۹۶۲/۲

اقلام تعهدی اختیاری (DA t)

۸۰۲/۴-

۳۰۶/۲۲

۴۳۰/۰

۰۷۵/۸

۸۴۲/۲

اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)

۵۲۴/۲۲-

۵۵۷/۴

۵۰۶/۰-

۱۴۵/۸

۸۵۴/۲

جریان نقد عملیاتی جاری (CFO t)

۹۲۱/۰-

۰۱۳/۱

۰۳۴/۰-

۰۳۹/۰

۱۹۷۵/۰

کل دارایی های پایان دوره t

۳۵۱/۰

۸۴۱/۳

۰۱۴/۱

۱۳۳/۰

۳۶۵/۰

کیفیت اقلام تعهدی (AQ)

۰۰۰۳۷/۰

۸۲۲/۰

۰۸۶/۰

۰۱۴/۰

۱۱۷۴/۰

پایداری سود (EP)

۹۸۷/۲-

۵۹۲/۱

۲۵۸/۰

۴۲۶/۰

۶۵۳/۰

قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)

۰۰۵۵/۰

۳۵۸/۰

۰۶۹/۰

۰۰۲/۰

۰۴۹۷/۰

یکنواختی سود (Smooth)

۲۰۵۰۰/۰

۹۵۷/۱۹

۳۲۷/۲

۹۳۷/۷

۸۱۷/۲

درمانده مالی

جریان نقد عملیاتی آتی (CFO t+1)

۹۸۷/۳-

۳۰۲/۰

۰۲۴/۰-

۲۰۹/۰

۴۵۷/۰

تغییرات سود خالص آتی (NI t+1)

۴۱۰/۰-

۴۸۷/۰

۰۱۶/۰-

۰۱۹/۰

۱۳۸/۰

سود خالص غیراختیاری آتیNDNI j, t+1

۲۵۵/۴-

۷۴۲/۲

۰۴۸/۰-

۱۵۷/۱

۰۷۶/۱

سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری آتی

۵۷/۴-

۹۲/۲

۰۰۸/۰

۰۹۰/۱

۰۴۴/۱

اقلام تعهدی اختیاری (DA t)

۷۳۹/۲-

۵۵۸/۴

۰۰۳/۰

۰۷۸/۱

۰۳۸/۱

اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)

۴۲۰/۴-

۷۵۰/۲

۰۲۴/۰-

۰۲۸/۱

۰۱۴/۱

جریان نقد عملیاتی جاری (CFO t)

۱۴۲/۴-

۲۷۰/۰

۰۳۰/۰-

۲۲۳/۰

۴۷۳/۰

کل دارایی های پایان دوره t

۶۱۵/۰

۷۹۴/۱

۰۶۸/۱

۰۳۹/۰

۱۹۸/۰

کیفیت اقلام تعهدی (AQ)

۰۰۰۲۳/۰

۴۲۴/۰

۰۷۸/۰

۰۰۸/۰

۰۹۱۱/۰

پایداری سود (EP)

۲۲۹/۱-

۶۴۸/۲

۲۸۸/۰

۴۱۷/۰

۶۴۶/۰

قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)

۰۰۵/۰

۵۹۱/۰

۰۷۵/۰

۰۰۸/۰

۰۹۱/۰

یکنواختی سود (Smooth)

۰۰۰/۱

۳۶۱/۲۸

۹۶۳/۲

۰۸۲/۱۹

۳۶۸/۴

سالم

جریان نقد عملیاتی آتی (CFO t+1)

۳۵۴/۰-

۴۲۰/۰

۰۲۱/۰-

۰۲۲/۰

۱۴۸/۰

تغییرات سود خالص آتی (NI t+1)

۶۷۹/۰-

۳۵۷/۰

۰۰۹/۰-

۰۲۶/۰

۱۶۱/۰

سود خالص غیراختیاری آتیNDNI j, t+1

۵۱۴/۲-

۹۱۴/۳

۲۱۳/۰

۰۳۳/۱

۰۱۶/۱

سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری آتی

۱۲۴/۲-

۴۶۸/۳

۴۱۸/۰

۹۱۴/۰

۹۵۶/۰

اقلام تعهدی اختیاری (DA t)

۴۹۵/۲-

۱۴۶/۲

۱۸۱/۰-

۷۹۲/۰

۸۹۰/۰

اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)

۲۴۶/۲-

۸۳۲/۳

۲۳۴/۰

۹۶۷/۰

۹۸۳/۰

جریان نقد عملیاتی جاری (CFO t)

۳۰۸/۰-

۴۴۹/۰

۰۲۳/۰-

۰۱۷/۰

۱۲۹/۰

کل دارایی های پایان دوره t

۷۵۵/۰

۳۸۴/۲

۱۶۹/۱

۰۶۴/۰

۲۵۲/۰

کیفیت اقلام تعهدی (AQ)

۰۰۰۲۲/۰

۳۰۸/۰

۰۵۶/۰

۰۰۴/۰

۰۶۰/۰

پایداری سود (EP)

۶۳۰/۰-

۳۰۶/۳

۷۷۴/۰

۵۳۶/۰

۷۳۲/۰

قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)

۰۰۴۵/۰

۴۹۷/۰

۰۷۷/۰

۰۰۶/۰

۰۷۹/۰

یکنواختی سود (Smooth)

۱۲۶/۰

۳۰۳/۵

۶۳۸/۱

۹۸۶/۰

۹۹۳/۰

۴-۲-۲٫ مدل های رگرسیونی معتبر و نامعتبر

در برازش مدل های آزمون فرض هر گروه نمونه، برخی رگرسیون ها از لحاظ آماره F و R2 ، معتبر نشدند (آماره F ، کوچکتر از عدد ۲ و ضریب تعیین منفی). این موضوع در جدول (۴-۲) از طریق متغیر وابسته نشان داده شده است.

جدول(۴-۲): مدل های معتبر و نامعتبر بر اساس متغیر های وابسته

موضوعات: بدون موضوع  لینک ثابت


فرم در حال بارگذاری ...